Phí mạng Ethereum giảm mạnh
Doanh thu từ phí mạng của Ethereum layer-1 đã giảm mạnh 99% kể từ tháng 3 năm 2024, bất chấp sự gia tăng mạnh mẽ của số lượng người dùng hàng tháng và chi phí giao dịch hàng ngày trên các giải pháp mở rộng layer-2. Dữ liệu từ Token Terminal cho thấy, vào ngày 5 tháng 3 năm 2024, phí mạng đạt mức cao nhất trong năm là 35,5 triệu USD. Tuy nhiên, sau khi bản nâng cấp Dencun ra mắt vào ngày 13 tháng 3 năm 2024, phí mạng đã liên tục giảm, chạm mức thấp nhất là 566.000 USD vào ngày 31 tháng 8 và chỉ tăng nhẹ lên 578.000 USD vào ngày 2 tháng 9.
Sự cạnh tranh gay gắt từ layer-2
Việc giảm mạnh phí giao dịch sau nâng cấp Dencun đã tạo ra sự bùng nổ các giải pháp mở rộng layer-2 trên mạng lưới Ethereum. Hiện tại, theo dữ liệu từ L2Beat, có 74 dự án layer-2 và 21 dự án layer-3 đang cạnh tranh trên mạng Ethereum. Adrian Brink, CEO của Anoma, cho rằng số lượng giải pháp layer-2 hiện tại đã vượt xa nhu cầu thực tế của thị trường, với số lượng giải pháp gấp khoảng 10 lần so với nhu cầu.
Môi trường cạnh tranh cao này đã dẫn đến một cuộc chạy đua giảm phí giữa các giải pháp layer-2 và layer-3, nhằm cung cấp mức phí giao dịch thấp nhất cho người dùng. Điều này khiến cho lớp cơ sở Ethereum trở nên kém hấp dẫn hơn đối với người dùng.
Áp lực lạm phát do phí thấp
Chi phí giao dịch thấp hơn do bản nâng cấp Dencun mang lại đã vô hiệu hóa tình trạng giảm phát mà Đề xuất cải tiến Ethereum (EIP-1559) từng mang lại. EIP-1559 giới thiệu cơ chế đốt một phần phí trên mạng, giúp giảm tổng cung của Ether (ETH). Tuy nhiên, với việc phí giao dịch giảm mạnh, nhu cầu về ETH để thanh toán phí cũng giảm theo, dẫn đến nguồn cung ETH tăng đều đặn kể từ sau bản nâng cấp.
Kết quả là, giá ETH đã giảm xuống dưới mức 3.000 USD, do chi phí giao dịch thấp kỷ lục và nhu cầu giảm. Sự thay đổi này đã gây ra những áp lực lạm phát nguồn cung ETH, làm tăng thêm thách thức cho mạng lưới Ethereum trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các giải pháp layer-2.
